Μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία που αύξησε τις τιμές της ενέργειας η ΕΚΤ διατηρεί σε ισχύ το όπλο της νομισματικής πολικής και στον κλιμακούμενο πόλεμο της Μέσης Ανατολής με την Ευρωζώνη όμως να βρίσκεται πλέον σε μεγάλη επιβράδυνση και από την μεγάλη άνοδο των επιτοκίων. Η ΕΚΤ βρίσκεται για δεύτερη φορά να αντιμετωπίζει με τον περιορισμό της ρευστότητας και τα υψηλά επιτόκια, έναν πληθωρισμό που δεν προέρχεται από την πλευρά της ζήτησης, αλλά από την πλευρά της προσφοράς λόγω της αναστάτωσης των μεταφορών από την Ερυθρά Θάλασσα.